Das Black-Scholes-Modell. Oft einfach genannt Black-Scholes. Ist ein Modell des variierenden Preises im Zeitablauf von Finanzinstrumenten, insbesondere Beständen. Die Black-Scholes-Formel ist eine mathematische Formel für den theoretischen Wert der europäischen Put - und Call-Aktienoptionen, die aus den Annahmen des Modells abgeleitet werden können. Die Gleichung wurde von Fisher Black und Myron Scholes das Papier, das das Ergebnis enthält veröffentlicht wurde im Jahr 1973 abgeleitet. Sie bauten auf früheren Recherchen von Paul Samuelson und Robert Merton. Die fundamentale Einsicht von Black und Scholes bestand darin, dass die Kaufoption implizit festgesetzt wird, wenn die Aktie gehandelt wird. Die Verwendung des Black-Scholes-Modells und der Formel ist an den Finanzmärkten sehr verbreitet. Die wichtigsten Annahmen des Black-Scholes-Modells sind: Der Kurs des Basiswertes ist eine geometrische Brownsche Bewegung, insbesondere bei konstanter Drift und Volatilität. Es ist möglich, den zugrundeliegenden Bestand zu verkürzen. Es gibt keine risikolosen Arbitragemöglichkeiten. Der Handel in der Aktie ist kontinuierlich. Es fallen keine Transaktionskosten an. Alle Wertpapiere sind perfekt teilbar (z. B. ist es möglich, 1100. einer Aktie zu kaufen). Der risikolose Zinssatz ist konstant und derselbe für alle Fälligkeitstermine. Black-Scholes in der Praxis Der Einsatz der Black-Scholes-Formel ist in den Märkten durchdringend. Tatsächlich ist das Modell zu einem integralen Bestandteil der Marktkonventionen geworden, so dass es üblich ist, die implizite Volatilität und nicht den Preis eines Instruments anzugeben. (Alle Parameter im Modell außer der Volatilität - das heißt die Zeit bis zum Auslaufen, der Streik, der risikolose Zinssatz und der zugrunde liegende Pricemdash sind eindeutig erkennbar - das bedeutet, es besteht eine Eins-zu-eins-Beziehung zwischen dem Optionspreis und der Option Volatilität). Händler ziehen es vor, in Bezug auf die Volatilität zu denken, da sie es ihnen ermöglichen, Optionen mit unterschiedlichen Laufzeiten zu bewerten und zu vergleichen. Streiks, etc. Allerdings kann das Black-Scholes-Modell nicht die reale Welt exakt modellieren. Wenn das Black-Scholes-Modell gehalten wurde, wäre die implizite Volatilität einer Option auf einen bestimmten Bestand konstant, auch wenn der Streik und die Laufzeit variierten. In der Praxis ist die Flüchtigkeitsfläche (der zweidimensionale Graph der impliziten Volatilität gegen Streik und Reife) nicht flach. In der Tat ist in einem typischen Markt der Schaubild des Streiks gegen implizite Volatilität für eine feste Laufzeit typischerweise lächelnsförmig (siehe Volatilitätslächeln). Das bedeutet, dass die implizite Volatilität am niedrigsten Out-of-the-money oder am Geld liegt (die Option, für die der zugrundeliegende Kurs und der Streik co-incide) die implizite Volatilität tendenziell unterschiedlich ist, in der Regel höher Auf der Put-Seite (niedrige Schläge) und der Anrufseite (hohe Schläge). In der Praxis hängt die Volatilitätsoberfläche eines gegebenen Basiswerts unter anderem von seiner historischen Verteilung ab und wird ständig neu gestaltet, da Investoren, Marktmacher und Arbitragisten die Wahrscheinlichkeit des zugrunde liegenden Erreichens eines gegebenen Streiks und des risikoadäquaten Risikos, Belohnung mit ihm verbunden. Black-Scholes Model Risk Disclaimer: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die sich aus der Vertrauenswürdigkeit der Informationen auf dieser Website einschließlich Marktnachrichten, Analyse, Trading-Signale und Forex Broker Bewertungen. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht zutreffend, und Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Währungshandel auf Marge mit hohem Risiko, und ist nicht für alle Anleger geeignet. Als Leverage-Produkt können Verluste die Einlagen überschreiten und das Kapital ist gefährdet. Bevor Sie sich für den Handel mit Forex oder einem anderen Finanzinstrument entscheiden, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Ihr Erfahrungsniveau und Ihre Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Broker, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbungsgebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste und auf dieser Seite aufgeführten. Während wir alles tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten up-to-date sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen mit dem Makler direkt zu überprüfen. Risk Disclaimer: DailyForex haftet nicht für Verluste oder Schäden, die aus der Vertrauenswürdigkeit der Informationen auf dieser Website resultieren, einschließlich Marktnachrichten, Analysen, Handelssignalen und Forex Broker Reviews. Die auf dieser Website enthaltenen Daten sind nicht unbedingt in Echtzeit und nicht zutreffend, und Analysen sind die Meinungen des Autors und stellen nicht die Empfehlungen von DailyForex oder seinen Mitarbeitern dar. Währungshandel auf Marge mit hohem Risiko, und ist nicht für alle Anleger geeignet. Als Leverage-Produkt können Verluste die Einlagen überschreiten und das Kapital ist gefährdet. Bevor Sie sich für den Handel mit Forex oder einem anderen Finanzinstrument entscheiden, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Ihr Erfahrungsniveau und Ihre Risikobereitschaft berücksichtigen. Wir arbeiten hart, um Ihnen wertvolle Informationen über alle Broker, die wir überprüfen. Um Ihnen diesen kostenlosen Service zur Verfügung zu stellen, erhalten wir Werbungsgebühren von Brokern, darunter auch einige der in unserer Rangliste und auf dieser Seite aufgeführten. Während wir alles tun, um sicherzustellen, dass alle unsere Daten up-to-date sind, empfehlen wir Ihnen, unsere Informationen mit dem Makler direkt zu überprüfen.
No comments:
Post a Comment